OF SOME PROVISIONS OF THE THEORY OF EQUILIBRIUM IN THE MONEY MARKETOF SOME PROVISIONS OF THE THEORY OF EQUILIBRIUM IN THE MONEY MARKET
Мелкумян В.М.
Кандидат экономических наук, Московский городской педагогический университет
О НЕКОТОРЫХ ПОЛОЖЕНИЯХ ТЕОРИИ РАВНОВЕСИЯ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА
Аннотация
В статье анализируется механизм функционирования денежного рынка с позиции теории равновесия денежного рынка и теории Маркса. Автор обосновывает положение о том, что исходные понятия спроса и предложения на деньги, которыми оперирует теория равновесия денежного рынка, при их анализе оказываются неприменимы к описанию ситуаций изменения денежного предложения на реальном рынке. Определениям теории равновесия денежного рынка, которая пропагандируется в современных учебниках, автор противопоставляет определения теории Маркса.
Ключевые слова:функция предложения денег, функция спроса на деньги, спрос на деньги для сделок, спрос на деньги со стороны активов, теория равновесия денежного рынка.
Melkumyan V.M.
candidate of economy sciences, Moscow City Teachers Training University
OF SOME PROVISIONS OF THE THEORY OF EQUILIBRIUM IN THE MONEY MARKET
Abstract
The article analyzes mechanism of functioning of the money market with the position of the theory of equilibrium in the money market and the theory of Marx. The author substantiates the provision that the original concept of supply and demand for money, which operates a theory of equilibrium in the money market, in their analysis are not applicable to the description of situations change of the money supply on the real market. Definitions of the theory of equilibrium in the money market, which is propagandized in modern textbooks, the author contrasts the definitions of the theory of Marx.
Keywords: function of the offer of money, function of demand for money, demand for money for transactions, demand for money from assets, a theory of equilibrium of the monetary market.
В современной макроэкономической теории господствующей парадигмой выступает теория равновесия, в которой принимается, что денежный рынок неизбежно достигается состояния равновесия. Это положение обосновывается на основе использования функций спроса и предложения на деньги. В теории Маркса обосновываются альтернативные определения механизма функционирования денежного рынка и утверждается, что данный рынок не может достигнуть состояния “равновесия”.Но теория денежного рынка, основанная на положениях теории Маркса, исключается из рассмотрения во многих курсах макроэкономической теории[3;4]. Проф. В.Я.Иохин, Б.Ф.Андреев, В.З.Баликоев, В.Д.Руднев, А.А.Кочетков и другие некоторые авторы включают в курс экономической теории основные положения марксистской экономической теории, но не выделяют основных отличий в определениях механизма функционирования данной теории и теории равновесия денежного рынка[1; 2; 5; 6; 7].
Во-первых, проф. В.Я.Иохин, Б.Ф.Андреев и другие марксистские авторы не выделяют отличий в определении ситуации равенства спроса и предложения на денежном рынке в марксистской экономической теориии в теории равновесия денежного рынка. Во-вторых, проф. В.Я.Иохин, Б.Ф.Андреев и другие марксистские авторы не выделяют отличий в определении исходного состояния “неравновесия” денежного рынка в марксистской экономической теории и теории равновесия денежного рынка.В-третьих, проф. В.Я.Иохин, Б.Ф.Андреев и другие марксистские авторы не выделяют отличий в определении марксистской экономической теории итеории равновесия денежного рынка механизма формирования предложения на денежном рынке. В-четвертых, проф. В.Я.Иохин, Б.Ф.Андреев и другие марксистские авторы не выделяют отличий в определении марксистской экономической теории и теории равновесия денежного рынка макроэкономических условий формирования и изменения переменных денежного рынка. В-пятых, проф. В.Я.Иохин, Б.Ф.Андреев и другие марксистские авторы не выделяют отличий в определениях марксистской экономической теории и теории равновесия денежного рынка процесса форм и механизмов перехода денежного рынка от одного состояния неравновесия к другому.
Данные отличия в определении теории Маркса и теории равновесия денежного рынка форм взаимосвязей макропеременных денежного рынканаходят свое выражение при рассмотрении ситуаций изменения денежного предложения. Проф. В.Я.Иохин, Б.Ф.Андреев и другие марксистские авторы не выделяют некорректных допущений в определении в теории равновесия механизмов перехода данного рынка от одного соотношения спроса, предложения и процентной ставки к другому в результате изменения предложения денег, причинами которого выступают действия органов денежного регулирования (правительства и ЦБ). В теории равновесия принимается, что при увеличении денежного предложения органами денежного регулирования происходит образование дополнительной величины предложения денег у участников рынка, что приводит к размещению резервов в процентные активы. Но так как спрос на дополнительные ресурсы отсутствует, то на денежном рынке происходит падение процентных ставок, что приводит к уравниванию величины индивидуального предложения денег и спроса на них со стороны владельцев денежных резервов. В теории Маркса в данной ситуации изменения денежного предложения происходит рост спроса на заемные ресурсы в результате падения процентных ставок. Т.е.с позиции данной теории происходит падение процентных ставок, что выражается в росте спроса на денежные резервы или кредиты. В этой ситуации происходит перераспределение избыточного предложения между держателями сбережений и потенциальными заемщиками, что приводит рынок к состоянию равновесия, которое представляет собой ситуацию равенства спроса и предложения на денежные резервы по реальной процентной ставке. В теории равновесия денежного рынка, напротив, утверждается, что в данной ситуации происходит уравнивание денежного предложения владельцев сбережений и их спроса на деньги в результате снижения процентной ставки, которая не отражает реальных сделок купли-продажи денежных ресурсов. Эти отличия в положениях данных теорий выступают при рассмотрении такой формы роста денежного предложения как кредитование коммерческих банков ЦБ по учетной ставке. Снижение учетной ставки ЦБ приводит к росту резервов коммерческих банков, снижению цены кредитов и расширению объемов кредитования предприятий и индивидов. В результате индивидуальное денежное “предложение” у данной категории участников денежного рынка увеличивается при неизменных объемах “предложения” денег у владельцев денежных резервов, которые получателями кредитов не являются. Т.е., во-первых, получатели кредитов не будут в данной ситуации предпринимать действий, которые принимаются в определении механизма “корректировки” денежного рынка в теории равновесия денежного рынка. Во-вторых, увеличение денежных резервов не приводит к падению процентной ставки, как это принимается в теории равновесия, а напротив, падение процентной ставки приводит к увеличению денежных резервов или денежного предложения у отдельных участников денежного рынка. В теории равновесия принимается, что в ситуациях увеличения денежного предложения происходит своеобразное “поглощение” избыточного денежного предложения спросом на деньги со стороны активов, что достигается в результате падения процентной ставки. В данной ситуации с позиции теории Маркса происходит “поглощение” дополнительной величины денежного предложения спросом на кредиты, величина которогопредставляет собой обратную функцию от процентной ставки при некоторых прочих равных условиях. Эти отличия в определении теории Маркса и теории равновесия денежного рынка процессов перехода данного рынка от одного состояния к другому проявляются и при рассмотрении ситуации уменьшения денежного предложения при повышения учетной ставки ЦБ. Отличия в положениях теории Маркса и теории равновесия денежного рынка проявляются и в определении итогового результата данных изменений денежного предложения. В теории равновесия денежного рынка принимается, что в результате изменения денежного предложения рынок переходит от одного состояния равновесия к другому, которое может быть нарушено только в результате изменения величины ВВП или денежного предложения. С позиции теории Маркса рассмотрение механизма функционирования денежного рынка при допущении данной и неизменной величины ВВП представляется некорректным, так как в реальной рыночной экономике денежный рынок обеспечивает удовлетворение спроса на инвестиции у производителей различных отраслей производства. Из этого следует вывод, что функционирование денежного рынка необходимо рассматривать применительно не к статической модели рыночной экономики, как это принимается в теории равновесия, а в динамической модели, как это принимается с позиции теории Маркса. Т.е. с позиции теории Маркса денежный рынок, как и вся рыночная экономика, движется от одного состояния неравновесия к другому, а ситуация равенства спроса и предложения на данном рынке, которая достигается в данный момент времени (промежуточное равновесие) представляет собой временное явление, которое неизбежно будет нарушено в результате изменения спроса и предложения на денежный капитал.
Итак, проведенный анализ определений теории равновесия денежного рынка показывает, что ее положения оказываются неприменимыми для объяснения механизмов функционирования денежного рынка.