DANGERS AND RISKS OF INVESTING IN INNOVATIVE PROJECTS

УГРОЗЫ И РИСКИ ДЛЯ ИНВЕСТИЦИЙ В ИННОВАЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ

Научная статья

Славянов А.С.*

¹ ORCID: 0000-0001-9177-6215,

Московский государственный технический университет им. Н. Э. Баумана (национальный исследовательский университет), Москва, Россия

* Корреспондирующий автор (aslavianov[at]mail.ru)

Аннотация

В работе проведен анализ рисков в разрезе инновационного цикла, который показал, что для каждой стадии проекта характерны свои риски и угрозы в зависимости вида экономической деятельности, степени новизны и типа новой техники или технологии. На основании проведенного анализа были разработаны рекомендации по выработке методов экономической защиты проектов, среди которых наиболее универсальным является имущественное страхование. отмечается, что в силу неопределенности инновационного процесса, страховые тарифы могут быть завышены, что ограничивает применение метода. На ранних стадиях инновационного цикла рекомендуется диверсифицировать исследования по нескольким направлениям, а на стадии освоения рекомендуется использовать метод резервирования.

Ключевые слова: инновационный риск, возможность ущерба, инновационный проект, инвестиции, инвестиционная привлекательность.

DANGERS AND RISKS OF INVESTING IN INNOVATIVE PROJECTS

Research article

Slavyanov A.S.*

¹ ORCID: 0000-0001-9177-6215,

Bauman Moscow State Technical University (National Research University), Moscow, Russia

* Corresponding author (aslavianov[at]mail.ru)

Abstract

The article analyzes the risks present within the innovation cycle, demonstrating that each stage of the project has its own set of risks, depending on the type of economic activity, the degree of novelty and the type of technology. Based on the analysis, the study offers recommendations for the development of the methods of economic project protection, among which the most universal is property insurance. The study notes that due to the uncertain nature of the innovation process, the insurance rates may see an increase, which puts a limit to the use of this method. The article recommends diversifying research in several areas at the early stage of the innovation cycle, while at the development stage, it recommends using the reservation method.

Keywords: innovation risk, possibility of damage, innovative project, investment, investment attractiveness.

Введение

Обострение международной обстановки в текущий период проявляется не только в ограничении международной торговли, но и в различного рода преградах на пути движения капиталов и технологий, в связи с чем, основанная на рыночной теории модель международного разделения труда, нуждается в существенной корректировке. Находящаяся под санкционным давлением российская экономика вынуждена срочно искать замену поставляемым ранее по импорту оборудованию, материалам, запасным частям и комплектующим. Примером тому является проблема с выполнением японской фирмой контракта на закупку композитных материалов для гражданского самолета МС-21. Ситуация обострилась и после того, как в течение довольно короткого периода времени (2014-2015 г. г.), курс национальной валюты просел более, чем на 50% и в настоящее время продолжает оставаться нестабильным. Это обстоятельство ставит под сомнение экономическую эффективность целого ряда международных сделок по приобретению за рубежом машин, оборудования и комплектующих. Ограничения касаются не только закупок сложных технических устройств (СТУ), но и их элементов, запасных частей и документации. Российские предприятия оказались ограничены в приобретении лицензий на технологии производства ряда изделий и программное обеспечение компьютерных систем и мобильных устройств.

Также не принесли желаемого результата и попытки привлечь зарубежных инвесторов, готовых вкладывать свои капиталы в развитие высокотехнологичных производств. Иностранные инвестиции направляются, по данным Центрального банка России, в основном на финансовый рынок, где за счет различного рода спекуляций, с прибылью выводятся за рубеж. Анализ, проведенный в работе автора [1] показал, что отток капитала, вызванный репатриацией доходов от инвестиций, значительно превышает вложения иностранных инвесторов в российскую экономику. Таким образом, ограничения, веденные против России рядом индустриально развитых государств, определили необходимость независимого производства машин, оборудования и материалов на базе собственных исследований и разработок.

Обсуждение

Для управления этим процессом и принятия решений о финансировании и поддержки отечественных производителей, используются модели инновационного цикла, разработанные рядом отечественных и зарубежных ученых, среди которых В. Буш [2], Р. Нельсон [3], Янч [4], Фреман [5] и др. Модели включают в себя ряд последовательных стадий, основными из которых являются:

- научные исследования и разработки (НИР);

- освоение в производстве новой технологии или изделия;

- производство;

- эксплуатация;

- утилизация.

Следует отметить, что разработанные модели инновационного процесса достаточно широко применяются в зарубежной практике при принятии решений по стимулированию активности бизнеса, однако в российской экономике, их использование не всегда приводит к ожидаемым результатам. Государственного финансирования научных исследований и разработок явно не хватает, а привлечь частный капитал в реализацию крупных инновационных проектов пока не удается. Одним из определяющих эту проблему факторов являются высокие риски инновационной деятельности. Проекты, предполагающие масштабные исследования и разработки, характерны высоким уровнем затрат и не менее высоким уровнем инновационного риска, в связи с чем, реализуются, как правило, госкорпорациями, военными исследовательскими институтами, крупными научными организациями и университетами с государственным участием. Привлечение частного бизнеса в условиях дефицита бюджета является актуальной задачей современной экономики России. Одно из направлений решения этой проблемы может лежать в плоскости снижения инновационных рисков посредством создания эффективного механизма экономической защиты инновационных проектов. Разработка такого механизма требует тщательного изучения всех возможных рисков и угроз инновационной деятельности, а также классифицировать их по отдельным признакам. Проблеме классификации рисков посвящены труды Р. М. Качалова [2], Орлова А. И. [3] и других ученых.

Результаты

Для разработки эффективных методов экономической защиты инновационные риски, на взгляд автора, должны быть классифицированы по стадиям инновационного цикла. В проведенных ранее исследованиях [4] было выявлено, что для каждой стадии инновационного процесса характерны определенные риски. Особенно важной для всего инновационного процесса является начальная стадия - исследования и разработки. В эту стадию входят фундаментальные и прикладные исследования и работы. Основными стадиями фундаментальных работ являются следующие:

- теоретические исследования и аналитические расчеты;

- построение моделей;

- эксперименты;

- обработка результатов.

Характерные для этой стадии риски представлены в табл. 1.

 

Таблица 1 – Инновационные риски, характерные для стадии фундаментальных работ

Стадия цикла	Риск	Возможный ущерб
Теоретические исследования и аналитические расчеты, построение моделей	Невозможность формирования методологической базы проведения исследований; ошибки в расчетах; неадекватность модели эксперимента; невозможность теоретического обоснования предполагаемого процесса и др.	Ущерб в размере стоимости оплаты труда исследователей.
Эксперименты	Ошибка в методах проведения эксперимента; -аварии при проведении эксперимента;	Ущерб в размере стоимости оплаты труда исследователей; стоимость оборудования и материалов для экспериментов.
Обработка результатов	Ошибка в расчетах при обработке результатов	Ущерб в размере стоимости оплаты труда исследователей, участвовавших в теоретической и экспериментальной части работ.

 

Наибольший ущерб на начальной стадии исследований может быть реализован при проведении экспериментов с неизвестным ранее науке источником энергии, материалом, техническим устройством.

Для стадии прикладных научно-исследовательских работ риски разделяются по следующим стадиям:

- конструкторские работы;

- технологические работы;

- создание опытного образца.

Риски, характерные для конструкторских работ прикладной фазы исследований представлены в табл. 2.

 

Таблица 2 – Инновационные риски, характерные для стадии конструкторских работ

Стадия цикла	Риск	Возможный ущерб
Техническое задание на разработку технологии, СТУ	Невозможность выхода на заданные в ТЗ параметры.	Ущерб в размере оплаты труда исследователей и разработчиков.
	Заниженная, определенная в ТЗ предельная цена.	Убыток в размере разницы между фактической стоимостью изделия и согласованной в ТЗ предельной ценой.
	Не выдержаны требования к патентной чистоте	Расходы на вероятные судебные тяжбы и приобретение дополнительных лицензий.
Техническое предложение	Ошибочно определенное направление разработок	Расходы на оплату труда конструкторов и накладные расходы.
Эскизный проект	Несогласованные функциональные схемы, чертежи, эскизы.	Расходы на оплату труда разработчиков и штрафные санкции за несоблюдение графика проектирования.
	Ошибки в технико-экономических и других расчетах	Расходы на заработную плату специалистов
Технический проект	Ошибки в прочностных расчетах, а также в расчетах надежности, срока службы отдельных узлов и деталей.	Стоимость опытного образца, зарплата разработчиков и возможные штрафные санкции за увеличение сроков проектирования. Необоснованное удорожание проекта.
	Ошибки в конструкции узлов, агрегатов, деталей, которые проявляются в низкой технологичности изделия.	Зарплата разработчиков и возможные штрафные санкции за увеличение сроков проектирования.

 

Особое значение для всего проекта имеет правильно выбранное направление, которое определяется на стадии технического предложения. Неверно выбранный вариант проведения НИР может существенно затянуть сроки реализации всего проекта.

Риски, характерные для опытного производства представлены в табл. 3.

 

Таблица 3 – Инновационные риски, характерные для стадии опытного производства

Стадия цикла	Риск	Возможный ущерб
Изготовление моделей, макетов, опытных образцов	Брак в изготовлении опытного образца	Стоимость всего опытного образца или стоимость устранения брака и возможные штрафные санкции за увеличение сроков проектирования.
Испытания опытного образца	Нарушение режима испытания образца.	возможные штрафные санкции за увеличение сроков проектирования
	Разрушение образца	Стоимость опытного образца
	Разрушение образца и оборудования во время испытаний	Стоимость опытного образца, испытательных стендов, оборудования, стоимость ремонта и восстановления поврежденных зданий и сооружений.

 

Во время испытаний опытного образца определяется его технологичность, выявляются все проблемы новой конструкции, которые устраняются совместными усилиями технологов и конструкторов.

Риски, характерные для технологических работ представлены в табл. 4.

 

Таблица 4 – Инновационные риски, характерные для стадии технологических работ

Стадия цикла	Риск	Возможный ущерб
Техническое задание на технологическое проектирование	Некорректно составлены планы мероприятий на повышение технологического уровня	Возможные штрафные санкции за увеличение сроков проектирования.
Технологический проект	Недостаточный уровень унификации технологических процессов.	Удорожание изделия
	Неэффективные технологии	Удорожание изделия
	Сложная технологическая оснастка	Удорожание изделия

 

Для стадии технологических работ особенно важным является выбор эффективной технологии, обеспечивающей высокую производительность и качество новой продукции. В России имеется значительный потенциал конструкторских решений, который пока не может быть реализован из-за отсутствия технологий и оборудования.

Риски, характерные для стадии освоения представлены в табл. 5.

 

Таблица 5 – Инновационные риски, характерные для стадии освоения

Стадия цикла	Риск	Возможный ущерб
Подготовка производственных площадей	Аварии при демонтаже старого оборудования и ремонте помещений	Стоимость ликвидации последствий аварии
Монтаж оборудования	Аварии при монтаже технологического оборудования	Стоимость вышедшего из строя оборудования и ликвидации последствий аварии
Отладка технологии производства нового изделия	Невозможность технической реализации новой технологии в данных условиях.	Стоимость переработки технологического процесса.
	Аварии в процессе отладки новой технологии.	Стоимость вышедшего из строя оборудования и ликвидации последствий аварии

 

На стадии освоения новой технологии и продукции большое значение имеет техническая подготовка производства к внедрению новшеств. Именно на этом этапе чаще всего возникают проблемы, связанные с отладкой технологии, несовершенством технической базы, неподготовленным персоналом. Эти факторы могут являться причиной брака и производственных аварий с тяжелыми последствиями.

Риски, характерные для стадии производства представлены в табл. 6.

 

Таблица 6 – Инновационные риски, характерные для стадии производства

Производство
Стадия цикла	Риск	Возможный ущерб
Производство базовой модели	Аварии на производстве, поломка технологического оборудования	Стоимость вышедшего из строя оборудования и ликвидации последствий аварии
	Срыв контрактов на поставку материалов и комплектующих	Потери времени на заключение нового контракта и поставку материалов и комплектующих
	Срыв контрактов на продажу готовой продукции	Потери времени на заключение новых контрактов
Расширение	Моральное старение изделий	Стоимость технической подготовки производства к расширению
Модернизация	Модернизация не соответствует запросам потребителям	Стоимость затрат на техническую подготовку производства к модернизации изделия.
	Модернизация привела к удорожанию продукции	Стоимость затрат на техническую подготовку производства к модернизации изделия.

 

Фаза производства начинается после того, как новое изделие будет освоено и его выпуск будет соответствовать проектной мощности. Производство включает в себя стадии выпуска базовой модели, которое, в случае положительной реакции потребительского спроса, начинает расширяется. Принятие решения о расширении производства может запоздать и тогда, в случае появления аналога у конкурентов, выпуск дополнительной партии изделий может морально устареть.

Инновационные риски, характерные для стадии эксплуатации и утилизации представлены в табл. 7.

 

Таблица 7 – Инновационные риски, характерные для стадии эксплуатации и утилизации

Эксплуатация
Стадия цикла	Риск	Возможный ущерб
Транспортировка к месту эксплуатации	Транспортные риски – аварии, повреждения при перевозке, хранении, погрузо-разгрузочных работах	Стоимость восстановления или полная стоимость изделия
Подготовка к эксплуатации	Ошибки в сборке, подключении к сетям, которые приводят к выходу из строя изделия.	Стоимость восстановления или полная стоимость изделия
Эксплуатация	Аварии при нарушении правил эксплуатации и технического обслуживания	Стоимость восстановления или полная стоимость изделия и смежного оборудования
	Аварии, вызванные скрытыми дефектами конструкции	Стоимость восстановления или полная стоимость изделия и смежного оборудования, затраты на конструкторскую и технологическую доработку изделия.
Утилизация
Утилизация	Аварии при демонтаже конструкции	Стоимость работ по устранению последствий аварии
	Загрязнение окружающей среды, вызванное нарушением правил утилизации изделия	Стоимость работ по устранению последствий загрязнения окружающей среды.

 

Заключительные стадии инновационного цикла – эксплуатация и утилизация изделия характерны своими группами рисков, среди которых озабоченность вызывают аварии, вызванные неправильной эксплуатацией изделия, а также нарушением правил утилизации, вследствие чего возможен ущерб окружающей среде и персоналу, который занят эксплуатацией изделия и третьим лицам.

Заключение

Проведенный анализ показал, что каждой стадии инновационного цикла соответствуют свои риски, среди которых, в зависимости от вида изделия, отрасли экономики, где оно производится или эксплуатируется, можно выделить наиболее значимые и существенные.

Практически на всех стадиях инновационного цикла следует применять, в качестве метода экономической защиты страхование. Страхованию подлежит имущество предприятия, включая оборудование, а также здания, сооружения, транспортные средства и др. Жизнь и здоровье персонала научной организации и промышленного предприятия должны быть застрахованы. Подлежит страхованию возможный ущерб, нанесенный третьим лицам в случае аварии при изготовлении, испытании и эксплуатации новой техники и материалов. Однако, вследствие большой неопределенности на ранних стадиях инновационного процесса возможно завышение страхового тарифа, что снижает привлекательность этого метода экономической защиты. В качестве метода экономической защиты ранних стадий исследований и разработок имеет смысл диверсифицировать разработки на несколько направлений. При испытании новых образцов техники рекомендуется изготавливать резервные изделия, которые могут использоваться в дальнейших исследованиях при разрушении основного объекта.

Предложенная классификация рисков, связанных с разработкой, освоением и производством новой продукции и технологий, может способствовать выработке стратегии экономической защиты проектов на всех стадиях инновационного цикла, что повысит инвестиционную привлекательность процесса разработки, освоения и производства для частного бизнеса.

Финансирование Работа выполнена при финансовой поддержке РФФИ, проект № 20-010-00350.	Funding The work was carried out with the financial support of the russian foundation for basic research, project no. 20-010-00350.
Конфликт интересов Не указан.	Conflict of Interest None declared.

Список литературы / References

1. Славянов А. С. Прямые иностранные инвестиции: развитие экономики или угрозы суверенитету. Проблема выбора / А. С. Славянов // Аудит и финансовый анализ. 2018 .- № 3 .- С. 114 – 120
2. Качалов Р. М. Операциональная концепция управления экономическим риском в системном пространстве / Р. М. Качалов. СПб.: Изд-во Политехнического университета, 2015. – С. 9-31.
3. Орлов А. И. Экономическая оценка рисков при управлении безопасностью полетов / А. И. Орлов, В. М. Рухлинский, В. Д. Шаров // Материалы I Международной конференции «Стратегическое управление и контроллинг в некоммерческих и публичных организациях: фонды, университеты, муниципалитеты, ассоциации и партнерства». Москва: НП «ОК», 2011. – С. 108-114.
4. Славянов А. С. Проблемы организации экономической защиты инновационных проектов / А. С. Славянов // Экономика и бизнес: теория и практика. 2019. № 4-3. С. 141-144.
5. Bush V. Report «Science the Endless Frontier» / V. Bush // Transactions of the Kansas Academy of Science. 1945. Vol. 48. № 3. Pp. 231-264
6. Jantsch E. Technological Forecasting in Perspective / E. Jantsch. Paris: OECD, 1967. – 403 p.
7. Freeman C. Networks of Innovators: A Synthesis of Research Issues / C. Freeman // Research Policy. 1991. Т. 20. № 5. Pp. 499–514.

Список литературы на английском языке / References in English

1. Slavyanov A. S. Pryamye inostrannye investicii: razvitie ekonomiki ili ugrozy suverenitetu. Problema vybora [Direct foreign investment: economic development or threats to sovereignty. The problem of choice] / A. S. Slavyanov // Audit i finansovyj analiz. [Audit and financial analysis]. 2018. - No. 3. - Pp. 114-120 [in Russian].
2. Kachalov R. M. Operacional'naya koncepciya upravleniya ekonomicheskim riskom v sistemnom prostranstve. [Operational concept of economic risk management in the system space.] / R. M. Kachalov. SPb.: Saint Petersburg: Polytechnic University Publishing house, 2015, Pp. 9-31. [in Russian]
3. Orlov A. I. Ekonomicheskaya ocenka riskov pri upravlenii bezopasnost'yu poletov. [Economic risk assessment in flight safety management] / A. I. Orlov, V. M. Ruhlinskij, V. D. SHarov // Materialy I Mezhdunarodnoj konferencii «Strategicheskoe upravlenie i kontrolling v nekommercheskih i publichnyh organizaciyah: fondy, universitety, municipalitety, associacii i partnerstva [Proceedings of the I International conference "Strategic management and controlling in non-profit and public organizations: foundations, universities, municipalities, associations and partnerships"]. Moscow: NP "OK", 2011. - P. 108-114. [in Russian]
4. Slavyanov A. S. Problemy organizacii ekonomicheskoj zashchity innovacionnyh proektov [Problems of organization of economic protection of innovative projects] / A. S. Slavyanov //Ekonomika i biznes: teoriya i praktika [Economics and business: theory and practice.] 2019. no. 4-3. Pp. 141-144. [in Russian]
5. Bush V. Report «Science the Endless Frontier» / V. Bush // Transactions of the Kansas Academy of Science. 1945. Vol. 48. № 3. Pp. 231-264
6. Jantsch E. Technological Forecasting in Perspective / E. Jantsch. Paris: OECD, 1967. – 403 p.
7. Freeman C. Networks of Innovators: A Synthesis of Research Issues / C. Freeman // Research Policy. 1991. Vol. 20. № 5. Pp. 499–514.