МЕТОДИКИ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ, ВОЗМОЖНОСТИ ИХ АДАПТАЦИИ К УСЛОВИЯМ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННОГО ПРОИЗВОДСТВА

DOI: https://doi.org/10.23670/IRJ.2018.75.9.036

МЕТОДИКИ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ, ВОЗМОЖНОСТИ ИХ АДАПТАЦИИ К УСЛОВИЯМ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННОГО ПРОИЗВОДСТВА

Научная статья

Шалдохина С.Ю.*

ORCID: 0000-0001-5130-4993,

Волгоградский государственный аграрный университет, Волгоград, Россия

* Корреспондирующий автор (shaldohina[at]mail.ru)

Аннотация

В данной статье обоснована необходимость проведения анализа финансовой устойчивости сельскохозяйственных организаций Российской Федерации. Сделан вывод о положительных тенденциях, складывающихся в данной отрасли. Рассмотрены методы анализа финансовой устойчивости, адаптированные к финансовой и операционной специфике сельскохозяйственных предприятий, дана краткая их характеристика. Представлены характеристики финансовой устойчивости сельскохозяйственной организации, получаемые на основе агрегированного баланса.

Ключевые слова: финансовая устойчивость, сельскохозяйственные организации, сельское хозяйство, показатели финансового состояния.

 

METHODS OF ANALYSIS OF FINANCIAL STABILITY, POSSIBILITY OF ITS ADAPTATION TO CONDITIONS OF AGRICULTURAL PRODUCTION

Research article

Shaldokhina S.Yu.*

ORCID: 0000-0001-5130-4993,

Volgograd State Agrarian University, Volgograd, Russia

* Corresponding author (shaldohina[at]mail.ru)

Abstract

The following article explains the necessity for the analysis of financial stability of agricultural organizations in the Russian Federation. A conclusion is made about positive trends that are emerging in this industry. The paper contains methods for analyzing financial stability adapted to the financial and operational specifics of agricultural enterprises as well as their brief description. The main features of the financial stability of an agricultural organization obtained by an aggregate balance are presented.

Keywords: financial stability, agricultural organizations, agriculture, financial performance indicators.

 

Развитие сельскохозяйственного производства занимает важное место в обеспечении продовольственной безопасности страны в целом, данное обстоятельство свидетельствует о необходимости устойчивого развития субъектов хозяйствования работающих в аграрной сфере. На сегодняшний день, именно предприятия аграрного сектора находятся под влиянием последствий кризиса, которые возникли в масштабах страны и именно они в большей степени подвержены падению спроса на произведенный продукт, в большинстве случаев низкорентабельные, а многие балансируют на грани несостоятельности. Негативное влияние факторов возникающих во внешней среде, вынуждают большое число отечественных предприятий аграрного комплекса работать в осложненных различными факторами условиях хозяйствования. Финансовую устойчивость предприятий сельскохозяйственной направленности можно определять совокупностью параметров (табл. 1).

Таблица 1 – Параметры финансовой устойчивости сельскохозяйственных организаций в Российской Федерации

Годы	Доля прибыльных сельскохозяйственных организаций от общего числа организаций, %	Доля организаций, имевших просроченную задолженность, %		Показатель текущей ликвидности	Показатель обеспеченности собственными оборотными средствами	Показатель автономии
		кредиторскую	дебиторскую
2008	79,1	41,6	40,4	1,65	-0,27	0,42
2009	73,4	37,0	36,6	1,67	-0,30	0,42
2010	72,6	33,0	33,2	1,67	-0,33	0,42
2011	80,4	29,2	29,0	1,84	-0,40	0,35
2012	73,2	24,5	25,2	1,63	-0,34	0,40
2013	77,4	21,4	23,2	1,79	-0,41	0,36
2014	80,7	19,6	21,6	1,80	-0,24	0,44
2015	77,9	17,2	20,0	1,60	-0,28	0,41
2016	78,8	13,8	18,4	1,54	-0,26	0,42
2017	82,3	12,3	19,1	1,96	-0,09	0,49

Источник: составлено автором по [1].

Доля прибыльных организаций за исследуемый период увеличилась, составив в 2017 году 82,3 %, доля организаций с просроченной кредиторской задолженностью сократилась в 3,3 раза, аналогичная тенденция сложилась по организациям с просроченной дебиторской задолженностью, снижение их доли к 2017 году произошло в 2 раза. Относительные показатели не отвечают требованиям существующих нормативов, но имеют положительную динамику, в 2017 году показатель текущей ликвидности впервые за 10 лет имеет значение наиболее близкое к оптимальному (1,96), а финансирование деятельности посредством собственных источников практически достигло 50 %. Таким образом, произошедшие изменения напрямую отражают улучшение финансовой устойчивости большинства организаций Российской Федерации занятых в сельскохозяйственном производстве.

Наиболее объективно финансовую устойчивость можно определить на основе исследования бухгалтерского баланса, в части установления равновесия между статьями актива и пассива. Данный подход позволяет дать оценку финансового равновесия, который рассмотрен в трудах О.В. Ефимовой [2]. Характеристика финансового равновесия активов и пассивов лежит в основе оценки не только финансовой устойчивости, но и ликвидности и платежеспособности сельскохозяйственной организации.

Стандартные приемы финансового анализа применяются в рамках экспресс-оценки по укрупненным позициям баланса (агрегированному балансу), из которого, можно получить ряд обобщенных характеристик финансовой устойчивости сельскохозяйственной организации (таблица 2).

Финансовую устойчивость сельскохозяйственной организации можно определять в краткосрочной или долгосрочной перспективе. В первом случае, по мнению Ю.Н. Захаровой и А.С. Леоновой, определение финансовой устойчивости будет происходить на основе оценке состояния мобильного имущества и обязательств (краткосрочных) [3]. Для долгосрочной, инвестиционной оценки И.Д. Демина, Е.Н. Домбровская предлагают обратить внимание уже на размер иммобилизованных средств и покрывающие их источники (долгосрочные) [4].

Таблица 2 – Показатели, характеризующие финансовую устойчивость сельскохозяйственной организации, на основе агрегированного баланса

Формальные характеристики	Способ определения
Общая величина активов (пассивов)	Общая величина валюты баланса (актива или пассива)
Стоимость иммобилизованных средств	Общая величина внеоборотных средств
Стоимость мобильных средств	Общая величина оборотных средств
Стоимость материальных оборотных средств	Строка 1210 + строка 1220 формы № 1 Бухгалтерский баланс
Размер собственных источников (и приравненные к ним)	Строка 1300 + строка 1530 + строка 1540 формы № 1 Бухгалтерский баланс
Размер заемных средств (долгосрочных и краткосрочных)	Строка 1400 + строка 1500 формы № 1 Бухгалтерский баланс
Собственные оборотные средства (работающий капитал)	Строка 1300 + строка 1400 + строка 1530 + строка 1540 формы № 1 Бухгалтерский баланс или строка 1200 – строка 1500
Величина дебиторской задолженности и прочих дебиторских активов	Строка 1230 + строка 1260 формы № 1 Бухгалтерский баланс
Величина кредиторской задолженности	Строка 1520 формы № 1 Бухгалтерский баланс

Собственно финансовую устойчивость помогут охарактеризовать относительные показатели, которые приняты в мировой и отечественной учетно-аналитической практике. Основным параметром, характеризующим финансовую устойчивость является показатель финансовой независимости, который показывает обеспеченность сельскохозяйственной организации собственным капиталом в суммарной величине капитала и обязательств. Считается, что для сельскохозяйственных организаций с присущей им большей длительностью производственного цикла этот показатель должен иметь значение не ниже 0,6. Однако, как полагает С.В. Мечик, нельзя утверждать, что значение показателя, близкое к 1, является наиболее устойчивым и желаемым вариантом [5]. Скорее оно показывает нежелание в силу разных причин (и объективных, и субъективных) брать кредиты, поэтому сельскохозяйственные организации зачастую вынужденно проводят именно такую финансовую политику избежания заимствований, поскольку не имеют уверенности в возвратности кредитов при волатильности рынка сельхозпродукции. Разновидностью показателя показывающего финансовую независимость выступает коэффициент финансовой устойчивости, который дополняет характеристику достаточности собственных средств и долгосрочных заемных источников, которые в совокупности называются устойчивыми пассивами. Нормативом считается значение ≥0,8-0,9. Показателем, суммарно составляющим единицу с показателем финансовой независимости, является коэффициент концентрации заемного капитала, который количественно отражает характер зависимости от заемных средств, его норматив для сельскохозяйственных организаций составляет около 0,4.

Финансовая устойчивость может оцениваться с помощью соотношения капитала (заемного и собственного), которое в англоязычной литературе носит название «леверидж». Этот же показатель О.А. Толпегина и Н.А. Толпегина называют коэффициентом капитализации [6]. Исходя из усредненного норматива по показателю финансовой независимости (0,5), норматив по коэффициенту капитализации ≤1. Рост данного значения в динамике говорит закредитованности организации. Обратный рассмотренному показателю - коэффициент финансирования, который отражает и разграничивает соотношение долей финансирования деятельности сельскохозяйственной организации за счет и собственных средств и заемных источников. Соответственно, он будет иметь и обратный норматив ≥1.

Принципиально иным подходом к установлению финансово устойчивого развития служит методика, формализовано и наиболее удачно, на наш взгляд, упомянутая в трудах А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева [7]. Они устанавливают зависимость типа устойчивого развития от уровня покрытия размера запасов и затрат источниками финансирования (нормальными). Так, согласно методике, выделяются следующие виды финансового состояния:

- организации с абсолютной финансовой устойчивостью

- организации с нормальной финансовой устойчивостью

- организации, имеющие неустойчивое состояние

- организации, имеющие кризисную форму финансовой устойчивости.

Помимо рассмотренных методов устойчивость развития может быть определена через соотношение пассивов с активами, разделенными на финансовые (сюда включаются немобильные и мобильные) и нефинансовые (состоящие из долгосрочных и оборотных) [8], [9], [10]. Методика интересна в том ключе, что учитывает стадии, которые проходят активы, переходя из нефинансовой сферу в финансовую, и наоборот, помимо этого обладает расширенным перечнем вариантов устойчивого финансового развития. Такая разновариатность типов (состояний) финансового развития устанавливает финансовое равновесие, достигаемое в ситуации, когда нефинансовые активы могут обеспечиваться собственным капиталом, а финансовые активы в свою очередь заемными средствами. Отклонения от равновесия признаются одинаково нежелательными для субъектов хозяйствования.

Конфликт интересов Не указан.

Conflict of Interest None declared.

 

Список литературы / References

1. Основные показатели сельского хозяйства в России [Электронный ресурс] / Каталог публикаций: Федеральная служба государственной статистики – URL: https://bit.ly/2InaV2w (дата обращения 20.08.2018).
2. Ефимова О.В. Финансовый анализ: инструментарий для принятия экономических решений: учебник / О.В.Ефимова. М.: Омега-Л, 2016. – 351 с.
3. Захарова Ю.Н. Анализ ликвидности и платежеспособности сельскохозяйственной организации / Ю.Н. Захарова, А.С. Леонова // Научные исследования и разработки, 2016. – С. 392-399
4. Демина И.Д. Система показателей нефинансовой отчетности для оценки инвестиционной привлекательности компаний / И.Д. Демина, Е.Н. Домбровская // Аудиторские ведомости. – 2016. - №9. – С. 55-68
5. Мечик С.В. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости коммерческого предприятия / С.В. Мечик // Экономика и предпринимательство. – 2016. - № 12-1 (65-1). - С. 819-823.
6. Толпегина О.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / О.А. Толпегина, Н.А. Толпегина. М.: Юрайт, 2014. – 672 с.
7. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В.Негашев. – М.: НИЦ Инфра-М, 2014. – 208 с.
8. Артеменко В.Г. Экономический анализ: учеб. пособие / В.Г. Артеменко.- М.: КНОРУС, 2017. - 288 с.
9. Швецова Н.К. Развитие методики анализа финансовой устойчивости предприятия / Н.К. Швецова // Современные проблемы науки и образования. – 2015. - № 4. – С. 409.
10. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: учебник / Г.В. Савицкая. М.: ИП «Экоперспектива», 2017. – 494 с.

Список литературы на английском языке / References in English

1. Osnivnyie pokazately selskovo khozyajstva v Rossii [Electronic resource] [The main performance indicators of agriculture industry in Russia] – Katalog publicatsii: Federalnaya sluzhba gosudarstvennoy statistiki – URL: https://bit.ly/2InaV2w
2. Efimova O.V. Finansovyi analiz: instrumentaryi dlya prinyatiya economicheskikh reshenyi: uchebnik [Financial analysis: the toolkit for making economical decisions: textbook] / O.V. Efimova M.: Omega-L, 2016. – 351 p. [in Russian]
3. Zakharova U.N. Analis likvidnosti i platezhesposobnosti selskokhozyastvennoi organizatsii [The analysis of liquidity and payment capacity of agricultural organization] / U.N. Zakharova, A.S. Leonova // Nauchniye issledovaniya i razrabotki 2016. Sbornik materialov 9 Mezhdunarodnoy nauchno-prakticheskoy konferentsii [Scientific research and development 2016. The compendium of the 9^th International scientific and practical conference, 2016. – P. 392-399. [in Russian]
4. Demina I.D. Sistema pokazateley nefinansovoy otchetnosti dlya otsenki investitsionnoy privlekatelnosti kompanyi [ System of indicators of non-financial reporting for evaluation investment appeal of companies] / I.D. Demina, E.N. Dombrovskaya // Auditorskiye vedomosti [Audit statements]. – 2016. – №9. – P. 55-68. [in Russian]
5. Mechik S.V. Analiz absolutnikh i otnositelnikh pokazateley finansovoy ustoichivosti kommercheskogo predpriyatiya [ The analysis of absolute and relative indicators of financial stability of commercial enterprise] / S.V.Mechik // Ekonomika i predprinimatelstvo [Economy and entrepreneurship]. -2 016. - №12-1 (65-1). - P.819-823. [in Russian]
6. Tolpegina O.A. Kompleksnyi ekonomicheskyi analiz khozyaistvennoy deyatelnosti: uchebnik [Complex economical analysis of agricultural activity: textbook] / O.A. Tolpegina, N.A. Tolpegina. М.: Yrait, 2014. – 672 p. [in Russian]
7. Sheremet A.D. Metodika finansovogo analiza deyatelnosti kommercheskikh organizatsiy [Methodology of financial analysis of activity of commercial organizations] / A.D. Sheremet, E.V. Negashev. – М.: NITS Infra-М, 2014. – 208p. [in Russian]
8. Artemenko V.G. Ekonomicheskiy analis: uchebnik [Economical analysis:textbook] / V.G. Artemenko.- М.: KNORUS, 2017. – 288 p. [in Russian]
9. Shvetsova N.K. Razvitiye metodiki analiza finansovoy ustoychivosti predpriyatiya [Development of methodology analysis of financial stability of enterprise] / N.K. Shetsova // Sovremenniye problemi nauki i obrazovaniya [Modern problems of science and education]. – 2015. - № 4. – 409 p. [in Russian]
10. Savitskaya, G.V. Analiz khozyaistvennoy deyatelnosti predpriyatii APK: uchebnik [Analysis of agricultural activity of enterprises] / G.V.Satitskaya. М.: IP «Ecoperspective», 2017. – 494 p. [in Russian]