РЕГИОНАЛЬНЫЙ КЛАСТЕР ФОНДОВОГО РЫНКА

Княжев Н. С.

Финансовый директор,

компания «Интерпрогресс», г. Москва

РЕГИОНАЛЬНЫЙ КЛАСТЕР ФОНДОВОГО РЫНКА

Аннотация

Показана территориально-отраслевая диспропорция развития инфраструктуры фондового рынка. Обоснована необходимость  использования потенциальных возможностей регионального кластера фондового рынка как фактора экономического развития страны и регионов.

Ключевые слова: банк, факторы, фондовый рынок, инфраструктура, модель.

Knyazhev N. S.

Finance director,

«Interprogress» company, Moscow

REGIONAL CLUSTER OF STOCK MARKET 

Abstract

The territorial and branch disproportion of development of infrastructure of stock market is shown. Need of use of potential opportunities of a regional cluster of stock market as factor of economic development of the country and regions is proved.

Keywords: bank, factors, stock market, infrastructure, model.

Обширность территории России предъявляет к инфраструктуре фондово­го рынка повышенные требования географического характера. Неоднородность территории по различным признакам или чрезмерная величина территории с точки зрения определенных целей изучения и практи­ческой деятельности, обуславливает необходимость членения территории на части – регионы. Среди множества подходов к понятию региона можно выделить два доминирующие (имеющие наибольшее распространение, законодательное подкрепление, экономическую обоснованность): регион – субъект Федерации и регион – федеральный округ. С точки зрения государственного управления, понятие региона подразумевает, безусловно, федеральный округ как компактную управленческую единицу и субъект Федерации как ее составную часть. Таким образом, создается двухуровневая система управления: федеральный округ – субъект Федерации.

Сегодняшняя территориально-отраслевая диспропорция уже ни у кого не вызывает сомнений. Данные свидетельствуют не толь­ко о фактической неравномерности в экономике, но и о серьезных диспропорциях в социально-экономическом, ресурсном и территориальном потенциале регионов. Вместе с тем, региональные особенности инфраструктурных преобразований фондового рынка, остаются недостаточно исследованными и, до последнего времени, они не получили заметного отражения в правительственных документах [1]. Регио­нальный аспект «инфраструктурной» политики, по существу, лишь обозначен в правительственных документах в качестве проблемной области, а сама эта политика, как комплекс мер государственного регулирования и стимулирования регионального развития, остается пока только задачей экономических преобразований в России.

В процессе исследования выявлено, что основными проблемами, характерными для регионального сегмента фондового рынка являются [2-7]:

• неспособность отойти от «аккумулирующих» сделок к активной торговле на вторичном рынке;
• информационная непрозрачность деятельности предприятий и регионов;
• отсутствие действенных концепций развития фондового рынка в большинстве субъектов Федерации и мер по их реализации;
• отсутствие системы продвижения на рынок бумаг региональных эмитентов – субъектов управления регионов;
• ограниченность свободных капиталов в регионах, особенно, донорских;
• недостаточная ликвидность и ограниченный доступ на ликвидные рынки заимствований, особенно, с низкими ставками рефинансирования;
• ограниченный, а в ряде случаев – низкий, уровень знаний и профессионализма региональных участников фондового рынка, инвесторов, органов государственной власти;
• отсутствие опыта проведения публичных акций;
• и самое главное – слабое развитие инфраструктуры.

Но в тоже время развитие регионального сегмента фондового рынка – одно из условий развития промышленности регионов, привлечения в региональную экономику отечественных и иностранных капиталов. Региональные эмитенты практически не имеют доступа к организованному рынку, а тем более – электронному. Присутствует, конечно, традиционный рынок, однако площадок по торговле региональными ценными бумагами просто не существует. В настоящее время отсутствует региональная универсальная система информирования участников рынка относительно новых выпусков ценных бумаг, характеристик эмитента, сложившихся цен. Ярко выражена проблема продвижения ценных бумаг региональных эмитентов на рынок. Активность региональных бирж сегодня минимальна.

В условиях существования объективных проблем, региональным профессиональным участникам трудно конкурировать с крупными национальными компаниями и совершенствовать свой бизнес. К тому же крупные компании, исторически функционирующие только в Москве, постепенно проникают в регионы, предлагая воспользоваться указанными выше преимуществами местным клиентам, вытесняя региональных игроков.

Как результат, потенциальные возможности регионального сегмента фондового рынка в настоящее время не используются должным образом. Данный факт оказывает негативное влияние на распределение инвестиционных ресурсов в общероссийском масштабе.

Проведенный анализ позволил установить, что эффективное использование инвестиционных возможностей фондового рынка возможно только при наличии развитой инфраструктуры, а ее региональное распределение территориально следует за размещением денежных ресурсов в экономике страны. При этом функционирование фондовой инфраструктуры не должно рассматриваться отдельно от социально-экономического состояния того региона, где она функционирует. Системность инфраструктуры региона с учетом информационно-технологической архитектуры фондового рынка позволит получить синергетический эффект за счет повышения оборачиваемости денежных средств.

Литература

1. Княжев Н. С. Без профи... не обойтись. К вопросу о функционировании в регионах компаний – профессиональных участников фондового рынка // Российское предпринимательство. – 2007. – № 9-1. – С. 110-114.
2. Галстян А. Ш., Глушко Д. С., Минаков В. Ф., Шиянова А. А. Повышение эффективности работы предприятий электросвязи на основе различных вариантов вложения средств // Инфокоммуникационные технологии. – 2007. – № 3. – С. 114–119.
3. Минаков В. Ф., Корчагин Д. Н., Король А. С., Галстян А. Ш., Азаров И. В. Оптимизация автоматизированных систем межбанковских расчетов // Финансы и кредит. – 2006. – № 20 (224). – С. 17–21.
4. Минаков В. Ф., Минакова Т. Е., Галстян А. Ш., Шиянова А. А. Обобщенная экономико-математическая модель распространения и замещения инноваций // Экономический анализ: теория и практика. – 2012. – № 47 (302). – С. 49-54.
5. Минаков В. Ф., Минакова Т. Е. Информационное общество и проблемы прикладной информатики // Международный научно-исследовательский журнал = Research Journal of International Studies. – 2014. – № 1-1 (20). – С. 69-70.
6. Minakov V. F., Ilyina O. P., Lobanov O. S. Concept of the Cloud Information Space of Regional Government // Middle-East Journal of Scientific Research/ – 2014. – № 21 (1). – P. 190-196.
7. Минаков В. Ф., Минакова Т. Е. Математическая интерпретация экономических волн // Международный научно-исследовательский журнал = Research Journal of International Studies. – 2014. – № 4-1 (23). – С. 64-65.

References

1. Knjazhev N. S. Bez profi... ne obojtis'. K voprosu o funkcionirovanii v regionah kompanij – professional'nyh uchastnikov fondovogo rynka // Rossijskoe predprinimatel'stvo. – 2007. – № 9-1. – S. 110-114.
2. Galstjan A. Sh., Glushko D. S., Minakov V. F., Shijanova A. A. Povyshenie jeffektivnosti raboty predprijatij jelektrosvjazi na osnove razlichnyh variantov vlozhenija sredstv // Infokommunikacionnye tehnologii. – 2007. – № 3. – S. 114–119.
3. Minakov V. F., Korchagin D. N., Korol' A. S., Galstjan A. Sh., Azarov I. V. Optimizacija avtomatizirovannyh sistem mezhbankovskih raschetov // Finansy i kredit. – 2006. – № 20 (224). – S. 17–21.
4. Minakov V. F., Minakova T. E., Galstjan A. Sh., Shijanova A. A. Obobshhennaja jekonomiko-matematicheskaja model' rasprostranenija i zameshhenija innovacij // Jekonomicheskij analiz: teorija i praktika. – 2012. – № 47 (302). – S. 49-54.
5. Minakov V. F., Minakova T. E. Informacionnoe obshhestvo i problemy prikladnoj informatiki // Mezhdunarodnyj nauchno-issledovatel'skij zhurnal = Research Journal of International Studies. – 2014. – № 1-1 (20). – S. 69-70.
6. Minakov V. F., Ilyina O. P., Lobanov O. S. Concept of the Cloud Information Space of Regional Government // Middle-East Journal of Scientific Research/ – 2014. – № 21 (1). – P. 190-196.
7. Minakov V. F., Minakova T. E. Matematicheskaja interpretacija jekonomicheskih voln // Mezhdunarodnyj nauchno-issledovatel'skij zhurnal = Research Journal of International Studies. – 2014. – № 4-1 (23). – S. 64-65.