СОВРЕМЕННЫЕ СПОСОБЫ СТРАХОВАНИЯ КРЕДИТНЫХ РИСКОВ И ИНДИКАТОРЫ ИХ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

Сергеичева И.А.

ORCID: 0000-0001-6110-7459, Кандидат экономических наук

Образовательное учреждение высшего образования  «Южно-Уральский институт управления и экономики»

СОВРЕМЕННЫЕ СПОСОБЫ СТРАХОВАНИЯ КРЕДИТНЫХ РИСКОВ И ИНДИКАТОРЫ ИХ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

Аннотация

Рассматриваются способы страхования кредитных рисков, используемые экономическими субъектами в реальной практике. На основании опыта российских предприятий, приведен алгоритм действий предприятия-страхователя и страховщика, а также описаны способы взаимодействия между ними по сглаживанию/нивелированию последствий кредитных рисков. Представлены инструменты страхования кредитных рисков и целесообразность их применения. В работе предложены главные индикаторы состояния предоставленной отсрочки или выделенных кредитных линий страхователям.

Ключевые слова: кредитный риск, инструменты страхования, индикаторы, банковская гарантия, факторинг, вексельная форма оплаты.

 

Sergeicheva I.A.

ORCID: 0000-0001-6110-7459, PhD in Economics,

Educational Institution of Higher Education "South Ural Institute of Management and Economics" Chelyabinsk

MODERN METHODS OF CREDIT INSURANCE RISK INDICATORS AND THEIR FINANCIAL CONDITION

Abstract

The methods of insurance of credit risks, economic actors used in actual practice. Based on the experience of Russian companies, the algorithm of actions of the enterprise, the insured and the insurer, and also describes how the interaction between them by smoothing / leveling effects of credit risk. Presents the credit risk insurance instruments and tselosoobraznost their application. The paper proposed the main indicators of the state of deferment or credit lines allocated to policyholders.

Keywords: credit risk insurance instruments, indicators, bank guarantee, factoring, promissory note form of payment.

Риск представляет собой элемент неопределенности, который может отразиться на деятельности того или иного хозяйствующего субъекта или на проведении какой-либо экономической операции.

В российском законодательстве дано несколько определений кредитному риску. «Кредитный риск – потеря ссудной стоимости вследствие неисполнения либо ненадлежащего исполнения заемщиком обязательств по ссуде перед кредитной организацией в соответствии с условиями договора либо существования реальной угрозы такого неисполнения (ненадлежащего исполнения)» [1]. Существует более широкое понятие кредитного риска: «Кредитный риск – риск возникновения у кредитной организации убытков вследствие неисполнения, несвоевременного либо неполного исполнения должником финансовых обязательств перед кредитной организацией в соответствии с условиями договора» [2]. Также под кредитным риском понимают «риск неисполнения заемщиком первоначальных условий кредитного договора, то есть невозврат (полностью или частично) основной суммы долга и процентов по нему в установленные договором сроки» [3].

Кредитный риск часто называют риском неисполнения заемных обязательств, т. е. риском неплатежа по кредиту. Кредитный риск представляет собой опасность (угрозу) несвоевременной или неполной уплаты суммы долга и/или процентов, которая выражается в возможности возникновения потерь или убытков у кредитора [4].

Финансовое обеспечение кредитных рисков является обязательной составляющей системы риск-менеджмента компаний, платежные условия которых предполагают отсрочку платежа своим клиентам. Подобная отсрочка бывает либо полной, то есть на конкретную поставку товара, либо может предоставляться выделением кредитных линий на определенный срок, после которого клиент должен расплатиться с компанией-поставщиком.

Чтобы понять и оценить кредитные риски в работе с покупателем, необходимо провести анализ его финансовой отчетности (баланс, отчет о финансовых результатах), проверить наличие просроченной задолженности в предыдущие годы сотрудничества. Также следует запросить информацию о наличии/отсутствии прибыли, размере собственного капитала и активах, находящихся на балансе, определить соотношение собственного капитала и резервов к валюте баланса (соотношение должно быть 1/3). Кроме этого, следует выяснить, может ли компания-покупатель предоставить гарантии на сумму кредитной линии и застраховать продукцию от непредвиденных обстоятельств. Вся представленная отчетность сверяется с существующими открытыми базами данных. Если потенциальный покупатель в результате заслуживает доверие, ему выделяется кредитная линия. Но важно отслеживать, чтобы суммарно кредитные линии не превышали определенный процент от планируемых продаж - чтобы не оказаться в положении нехватки оборотных средств.

Сферой возникновения кредитного риска как балансовые, так и забалансовые обязательства контрагентов; кроме этого, риск может включать в себя отраслевой риск, который связан с неопределенностью в отношении перспектив развития отрасли заемщика, и риск страны – местопребывания заемщика, который имеет место при кредитовании иностранных заемщиков [5].

В настоящее время, правилами делового оборота среди поставщиков предусмотрено страхование своих кредитных рисков. Страховщик может оценить клиентов примерно по тем же параметрам, которые приведены выше. Также надо предоставить историю взаимодействия с покупателем, включая реестр задолженности. От покупателя потребуется баланс и отчет о финансовых результатах.

Обычно для принятия решения страховщик изучает историю работы компании за три года и ее планы на ближайший год. Потенциальный страхователь должен заполнить анкету с описанием следующих текущих моментов:

• объемы бизнеса и задолженности;
• распределение покупателей по величине;
• сроки отсрочек;
• история плохих долгов;
• сезонность бизнеса (есть или нет);
• наоснове какой информации принимается решение о работе с новым контрагентом;
• как работает система контроля законтрагентами;
• когда начинается процесс взыскания просроченной задолженности.

В случае положительного вердикта, определяется лимит кредитной линии, и с компанией-поставщиком заключается страховой договор сроком на 1 год. Уплачиваемый процент зависит не только от компании-поставщика, но и от общего состояния рынка - чем спокойнее ситуация, тем на больший лимит, выделяемый страховой компанией, и меньший процент можно рассчитывать. Однако этот вид страхования очень индивидуален.

Сейчас тенденцией страхового рынка является сосредоточение страховщиков на крупном и среднем бизнесе, уделяя меньшее внимание малым предприятиям. Но понятие малый бизнес, с точки зрения страховщика, у всех разное. Ориентиром выступает, скорее, минимальный размер страховой премии. Предположим, что у страховщика он установлен на уровне 20 тыс. долларов. Тогда будет понятно, почему для компании с оборотом в 50 млн. рублей в год страховая ставка будет очень высокой. То есть условия кредитного страхования для более крупных компаний выгоднее. На премию существенно влияют и другие факторы: количество клиентов, распределение риска, география сбыта, срок отсрочки платежа, причем, чем он короче, тем ниже страховая ставка. Как показывает анализ, у отечественных компаний по сравнению с европейскими, страховая ставка на 20–30 процентов выше.

На этапе заключения договора от компании требуются: заявление и список контрагентов, которых она хочет застраховать; содействие в получении бухгалтерской отчетности контрагентов. В основу условий страхования закладывается структура кредитного портфеля компании, в частности:

• количество икачество застрахованных контрагентов и сумма кредитных лимитов на них;
• срок отсрочки платежа ичастота оборачиваемости кредитных лимитов, выраженная в величине торгового оборота с контрагентами на период последующих 12 месяцев;
• участие компании всвоем риске, выраженная в одной или нескольких различных франшизах;
• история ееубытков за последние три года.

Если возникает просрочка, страхователю важно незамедлительно проинформировать страховую компанию, которая, в свою очередь, может потребовать предоставить накладные на отгрузку товаров, подписанные покупателем и подтверждающие наличие просроченной задолженности. Затем осуществляется процедура покрытия суммы долга.

Если контрагент не оплачивает товар на дату платежа, компания извещает об этом страховщика (как правило, в течение 30 дней с даты первого дня просрочки). С момента уведомления страховщика отсчитывается так называемый период ожидания (обычно не менее 150 дней), в течение которого компания совместно со страховщиком предпринимает ряд досудебных и/или судебных мероприятий, направленных на взыскание денег с должника. Если по истечении этого периода вернуть долг не удалось или в отношении должника суд вынес решение о применении одной из процедур банкротства, то в рамках договора страхования признается наступление страхового случая и производится выплата страхового возмещения.

Однако, на практике, такая форма страхования доступна пока, к сожалению, только мультинациональным компаниям, тогда как российские, обращаясь к потенциальному страховщику, в подавляющем большинстве случаев получают либо отказ, либо очень большой процент.

Пользователи кредитного страхования в России - в основном зарубежные компании, которые уже привыкли к этому инструменту, а вот российский бизнес не слишком активно пробует этот продукт, поскольку еще не разбирается в нем. Что касается страховых компаний, то они работают с широкой линейкой клиентов, а конкретнее с производителями, дистрибьюторами товаров, оптовыми продавцами продукции, а также компаниями, предлагающими услуги юридическим лицам. Однако, существуют сферы экономической деятельности, где кредитное страхование не используется, в частности, розничная торговля, ввиду отсутствия самого объекта страхования (зачастую там нет отсрочки платежа).

Одним из действенных инструментов избежания, либо нивелирования риска, является страхование рисков. В свою очередь, специалисты выделяют множество инструментов страхования кредитных рисков, которые были сгруппированы и представлены нами в следующем виде (рис.1) .

Рис. 1 – Инструменты страхования кредитных рисков

Целесообразность применения тех или иных инструментов определяет каждая компания по своему усмотрению, в зависимости от внутренних факторов развития, и внешних факторов взаимодействия с внешней средой (кредитная история в банке, наличие/отсутствие просроченной задолженности на текущий момент времени и другие факторы). Охарактеризуем основные из них. На наш взгляд, все инструменты следует разделить на инструменты рынка ценных бумаг, банковские и психологические инструменты.

Поручительство третьих лиц. Компания-поручитель должна быть с «хорошими» балансами. В случае необходимости она либо сама выплачивает задолженность, либо поручительство предъявляется в суде, и тогда вступает в силу правовой механизм взыскания долга.

Банковские гарантии. Обычно используются в высокомаржинальных бизнесах, так как являются достаточно дорогим продуктом. Стоимость варьируется от макроэкономических показателей, рейтинга компании и запрашиваемой суммы. Но в любом случае на рынке существуют более дешевые инструменты для низкомаржинальных бизнесов. Конечно, если мы говорим о производстве турбины или авиадвигателя, без банковской гарантии не обойтись.

Важно понимать, что банки, предоставляя банковскую гарантию, накладывают определенные обязательства на дебиторов, такие как комиссия и депозит (замораживание) определенной суммы на банковском счете, что для некоторых компаний может быть существенным ограничением. Например, для большинства дистрибьюторов, которые работают на низком уровне прибыльности при быстрой оборачиваемости рабочего капитала. Здесь важно учитывать специфику каждого клиента и проявлять гибкость в отношении необходимой минимальной суммы банковской гарантии и разделения расходов по банковской комиссии за эту услугу.

 Факторинг. Это способ страховки продавца, при котором банк отслеживает оплаты покупателя поставщику во времени, проверяет документы отгрузки покупателю. Факторинг бывает с полным или частичным переводом на компанию-поставщика долга, если он превращается в «плохой». Это не самый дешевый инструмент, стоимость будет зависеть от банка, оценки компаний-покупателей, общей ситуации на рынке и т. д.

По форме факторинг представляет собой финансирование под уступку денежного требования, а по сути — кредитование поставщиков путем выкупа краткосрочной дебиторской задолженности (не превышающей 180 дней, как правило). После рассмотрения пакета документов и установления лимитов подписывается договор между факторинговой компанией и компанией-поставщиком. Открывается факторинговый счет, который указывается в реквизитах для расчетов с покупателями. Финансирование в размере до 90–95 процентов от суммы счета-фактуры факторинговая компания выплачивает поставщику после предоставления документов, подтверждающих факт отгрузки. После оплаты покупателем 100 процентов задолженности на факторинговый счет остаток суммы за вычетом комиссии перечисляется на расчетный счет поставщику. Если покупатель задерживает оплату поставки, факторинговая компания устанавливает дополнительный период ожидания для погашения задолженности (как правило, 45 дней). В случае неоплаты поставки покупателем в течение срока отсрочки и периода ожидания факторинговая компания получает право предъявить требование о возврате задолженности и сумм комиссии поставщиком. Это операционные риски последнего. На практике факторинговая компания охотнее идет на факторинговый договор без регресса. Эффективная процентная ставка за факторинг с правом регресса составляет 9–10 процентов годовых, без регресса - дороже из-за переноса рисков на факторинговую компанию (11–13% годовых).

Вексельная форма оплаты. Векселя делятся на неавизованные, выпущенные компаниями, и авизованные, выпущенные банками. Последние представляют собой ценную бумагу, которую в любой момент компания может предъявить банку к оплате - если это происходит до срока, указанного в векселе, то банк выплачивает дисконтированную сумму. Если же вексель предъявляется в срок, то компания получает полную сумму. Таким образом, авизованный вексель можно рассматривать как эквивалент денежных средств с отсрочкой платежа. Стоимость этого финансового инструмента ниже, чем банковской гарантии. Вексель, выдаваемый компанией, также является ценной бумагой. По своему существу она сильно похожа на поручительство. В случае предъявления этот вексель облегчит прохождение дела в суде, но он не является абсолютной гарантией оплаты и эквивалентом денежных средств быть не может.

Аккредитивная форма оплаты - оплата расчетных документов поставщика производится в обслуживающем его банке за счет средств, специально депонированных для этой цели в банке покупателя. Это гарантирует поставщику, что поставленный товар будет оплачен, и дает покупателю возможность отсрочки платежа под меньший процент, нежели банковская гарантия.

Поручительство собственника. Выдавая поручительство от своего имени, закладывая принадлежащее ему имущество, собственник понимает, что в случае возникновения задолженности он лишится его через суд.

Обращение в коллекторские агентства. В этом случае, оформляется переуступка прав требования (договор цессии) на компанию-коллектора либо эта задолженность продается с неким дисконтом, зависящим от кредитоспособности компании-должника, срока просрочки. Чем меньше дней прошло с момента возникновения просрочки, тем выше шансы собрать полную сумму задолженности. Услуги коллекторов дорогие (10–50% от суммы задолженности).

Оценить  состояние рисков помогут следующие индикаторы:

• сумма предоставленной отсрочки платежа как вцелом по компании, так и по каждому отдельно взятому ее клиенту;
• количество дней предоставленной отсрочки платежа как вцелом по компании, так и по отдельно взятому клиенту. В западном финансовом менеджменте это называется DSO - Days Sales Outstanding — время между произошедшей отгрузкой товара или оказанием услуги клиенту и его платежом за отгруженный товар/оказанную услугу;
• оценка состояния задолженности, тоесть, находится ли данная задолженность клиента в рамках соглашения о предоставленной отсрочке платежа или она уже превратилась в просроченную.

В завершении отметим, что снижение кредитных рисков компании напрямую зависит только от одного - знаете вы своего клиента или нет, понимаете вы его потребности и нужды или нет, знаете ли вы потенциально узкие места его бизнеса или нет. Принцип «знай своего клиента» - это основа основ риск-менеджмента компании, которая позволяет достаточно точно спрогнозировать, будет ли долг получен в срок или он будет просрочен, и на этом основании определиться с дальнейшей стратегией поведения.

Список литературы / References

1. О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности [Электронный ресурс]: положение Центрального банка РФ от 26 марта 2004 г. №254-П.
2. О типичных банковских рисках [Электронный ресурс]: указание оперативного характера Центрального банка РФ от 23 июня 2004 г. №70.
3. Маурер М.Э. Управление рисками [Текст] / М.Э. Маурер, А.В. Мохов // Банки и аудит. – 1998. №5. С. 13-17.
4. Алпатов Г. Е., Базулин Ю.В. Деньги. Кредит. Банки: Учебник. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003. С. 524-525.
5. Славянский А.В., Оценка факторов и предпосылок возникновения кредитного риска при банковском финансировании юридических лиц // Аудит и финансовый анализ. – 2011. №2. Электронный ресурс: auditfin.com.

 Список литературы на английском языке / References in English

1. O porjadke formirovanija kreditnymi organizacijami rezervov na vozmozhnye poteri po ssudam, ssudnoj i priravnennoj k nej zadolzhennosti [Jelektronnyj resurs] : polozhenie Central'nogo banka RF ot 26 marta 2004 g. №254-P. [On the formation of the credit organizations of reserves for possible losses on loans, loan and equivalent debt [electronic resource] [in Russian]
2. O tipichnyh bankovskih riskah [Jelektronnyj resurs]: ukazanie operativnogo haraktera Central'nogo banka RF ot 23 ijunja 2004 g. №70. [On typical banking risks [electronic resource]: an indication of an operational nature of the Central Bank of the Russian Federation] [in Russian]
3. Maurer M.Je. Upravlenie riskami [Tekst] / M.Je. Maurer, A.V. Mohov // Banki i audit. Maurer ME Risk management [Text] / ME Maurer, A. Mokhov – 1998. №5. S. 13-17. [in Russian]
4. G. E. Alpatov, Ju.V. Bazulin. Den'gi. Kredit. Banki: Uchebnik. — M.: TK Velbi, Izd-vo Prospekt, 2003. S. 524-525. [Alpatov GE, Bazulin Y. Money. Credit. Banks: Textbook. - M .: TK Welby, Publishing House of the Prospectus] [in Russian]
5. Slavjanskij A.V., Ocenka faktorov i predposylok vozniknovenija kreditnogo riska pri bankovskom finansirovanii juridicheskih lic // Audit i finansovyj analiz [Audit and financial analysis].Slavic AV [Evaluation of factors and prerequisites of credit risk at the bank financing entities]. - 2011. №2. Jelektronnyj resurs: auditfin.com. [in Russian]